Arbitragem e Pairs Trading A nível básico, a arbitragem é o processo de comprar e vender simultaneamente os mesmos títulos (ou equivalentes) em diferentes mercados para tirar proveito das diferenças de preços e obter lucro. As diferenças de preços podem ser o resultado de ineficiências do mercado, desajustes de preços e taxas de câmbio mesmo. Um arbitragor, por exemplo, poderia comprar ações ABC para 50 na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), enquanto, ao mesmo tempo, vendê-lo para 51 na London Stock Exchange (LSE), lucrando 1 por ação. Uma vez que os arbitrageiros tentam se beneficiar de movimentos de preços muito pequenos, eles normalmente devem entrar em grandes posições para obter lucros substanciais. 13 13 Antes dos avanços na tecnologia, foi possível que os arbitragens com recursos suficientes aproveitassem essas oportunidades de arbitragem. Hoje, os mercados são um campo de jogo mais igual e, à medida que mais pessoas têm acesso em tempo real aos dados do mercado e com maior transparência, muitas dessas oportunidades de arbitragem pura não existem. 13 13 Embora a arbitragem pura seja livre de riscos e com base em falhas de preços reais, outras formas de arbitragem são de natureza especulativa e baseadas em falhas de preços percebidas ou implícitas: a percepção de um investidor de que uma relação de preços se desviou da sua média histórica de forma significativa. Pairs características das ações de negociação com dois desses tipos de arbitragem: arbitragem de valor relativo e arbitragem estatística: 13 arbitragem de valor relativo 13 Esse tipo de arbitragem refere-se à compra e venda simultânea de instrumentos relacionados, pelo que o lucro dos comerciantes depende de uma mudança favorável na relação entre o Preços dos instrumentos. Este tipo de arbitragem envolve a tomada de posições de compensação (longshort) em títulos que estão historicamente ou matematicamente inter-relacionados, mas onde o relacionamento está temporariamente desalinhado. Os investidores podem perceber um lucro quando a relação entre os títulos reverte para sua norma. 13 13 As abordagens de arbitragem de valor reativo envolvem várias estratégias de investimento diferentes, incluindo: 13 Arbitragem de estrutura de capital 13 Arbitragem convertível 13 Equalização arbitragem estatística 13 Arbitragem de renda fixa 13 Arrazo de fusão 13 Opções e warrants 13 Pairs de negociação. 13 Arturo estatístico 13 O comércio de peças também pode ser objeto de arbitragem estatística (StatArb), que é semelhante à arbitragem de valor relativo. A arbitragem de valor relativo e StatArb diferem em termos de cronograma, tipo de análise e método de entrada de ordem. Como arbitragem de valor relativo, a negociação de pares pode existir em quase qualquer horizonte de tempo, usando análise fundamental e / ou técnica, e pode ser negociada manualmente. Por outro lado, como arbitragem estatística, a negociação de pares existe a curto prazo, dependendo de modelagem orientada por computador para análise e de negociações freqüentes (dezenas ou mesmo centenas de cada sessão de negociação) que são executadas automaticamente por um computador (ou seja, uma estratégia automatizada) . 13 O comércio de 13 peças, portanto, tem elementos de valor relativo e arbitragem estatística e, de fato, é muitas vezes referido como arbitragem de valor relativo ou arbitragem estatística. Independentemente de como os pares são selecionados (por análise fundamental ou técnica), ou como eles são comercializados (manual ou baseado em computador), uma estratégia de negociação de pares é centrada no conceito de reversão média: essa fraqueza na correlação pode ocorrer em A curto prazo, mas será corrigido à medida que os preços retornam ao meio histórico. Beneficiar da arbitragem não é apenas para os fabricantes de mercado - comerciantes de varejo podem encontrar oportunidades em arbitragem de risco. Saiba mais sobre fundos de arbitragem e como este tipo de investimento gera lucros, aproveitando os diferenciais de preços entre os mercados de caixa e de futuros. A arbitragem de juros coberta é uma estratégia de negociação em que um investidor usa um contrato de moeda estrangeira para se proteger contra o risco da taxa de câmbio. Esta estratégia influente capitaliza a relação entre preço e liquidez. Aqui estão os pontos finos, dicas de negociação, títulos adequados e exemplos de negociação de arbitragem de metal precioso. Neste breve vídeo instrutivo, Jack Farmer explica o que a arbitragem de risco delineia três exemplos diferentes. Os investidores usam a teoria de preços de arbitragem para identificar um ativo que tem preços incorretos. A arbitragem do ETF traz o preço de mercado dos ETFs de volta à linha dos valores patrimoniais líquidos quando a divergência acontece. Mas como funciona o arbitramento da ETF As mudanças nas taxas de juros podem dar origem a oportunidades de arbitragem que, embora de curta duração, podem ser muito lucrativas para os comerciantes que os capitalizam. Saiba mais sobre esse comércio que se beneficia com as diferenças de preços entre instrumentos financeiros e mercados. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Compreendendo as estratégias do Fundo de cobertura: Valor Relativo Arbitragem O Arbitragem é um dos principais grupos estratégicos empregados pelos gestores de fundos de hedge para atingir seu objetivo declarado de retornos em qualquer Mercado e arbitragem de valor relativo é um dos sub-tipos mais comuns dessa estratégia. Hoje, vamos dar um esboço de como esta estratégia funciona e como ela é usada por gerentes de dinheiro para obter lucros com os instrumentos financeiros de negociação. Arbitragem e venda curta Para entender como isso funciona, precisamos saber um pouco sobre o conceito de arbitragem e como ele pode ser usado para fazer negócios rentáveis. Em termos simples, a arbitragem é uma estratégia de investimento que visa extrair lucros dos diferenciais de preços ou 8216independências8217 entre instrumentos financeiros complementares. Isso é conseguido através da compra ou 8216going long8217 em uma segurança ao mesmo tempo que vende ou 8216going short8217 no outro. Se for bem sucedido, isso permite que o investidor se beneficie das diferenças de preço entre esses dois títulos. É uma estratégia que pode ser empregada em uma ampla gama de instrumentos financeiros, incluindo ações e títulos, derivados como contratos de futuros ou opções e commodities. A forma mais simples de arbitragem consiste em comprar títulos em um mercado para vender imediatamente em outro com lucro, aproveitando as discrepâncias de preços entre esses dois mercados. No entanto, no contexto dos fundos de hedge, um comércio de arbitragem ou 8216arb8217 geralmente implica a compra e venda simultânea de dois títulos que têm uma forte correlação em termos de preços que estão atualmente separados ou mais próximos do que o comerciante acredita que deveriam ser. Neste contexto, um comércio de arbitragem é feito sob o pressuposto de que os preços reverterão para o que o comerciante acredita ser o seu verdadeiro valor. Portanto, o comerciante fica em falta na segurança que acreditam ser uma segurança de alta qualidade e faz muito tempo com a segurança que acreditam ser de baixo preço. Então, se e quando os preços reverterem para o seu verdadeiro valor, o comerciante pode liquidar de forma rentável o comércio. Por 8216going short8217, queremos emprestar uma segurança, vendê-la, e esperar que seu valor caia. Se isso acontecer, você pode comprá-lo novamente a um preço mais baixo e devolvê-lo ao credor e bolso a diferença de preços entre o que você vendeu e o que você comprou de volta, menos taxas de transação, é claro. Arbitragem de valor relativo A arbitragem de valor relativo é mais comumente referida pelos comerciantes como negociação de pares. A razão para isso é que, com uma arbitragem de valor relativo, um investidor fará investimentos simultâneos em um par de títulos que estão relacionados de alguma forma. Na maior parte, esses segmentos terão correlações positivas elevadas (na medida em que tendem a se mover na mesma direção ao mesmo tempo) ou altas correlações negativas (na medida em que tendem a se mover em direções opostas entre si). Uma abordagem comum para o comércio de pares é trocar duas ações na mesma indústria que estiveram no mercado por um período de tempo similar, como Pfizer e Wyeth na indústria farmacêutica ou Ford e GM na indústria automobilística. No entanto, existem muitos outros instrumentos financeiros que podem ser empregados para efeito semelhante. Por exemplo, você pode usar índices de ações inteiros, como o Dow Jones Utilities Average e o Índice S038P 500 para negociações de arbitragem de valor relativo, ou ações de indexação como o SPY (que rastreia o Índice S038P 500) eo QQQQ (que Rastreia o NASDAQ Composite Index). Além disso, você também pode empregar esta estratégia com moedas, commodities, futuros e opções. Independentemente dos valores mobiliários utilizados, quando há uma divergência no preço 8211, por exemplo, se uma segurança sobe no preço e a outra cai, o comerciante de arbitragem compraria um dos títulos e diminuirá o outro. Então, o comerciante fecharia o comércio se e quando os preços convergem novamente, bloqueando assim um lucro. Devido à necessidade de uma forte correlação de preços entre os dois títulos, essa estratégia tende a ser mais efetiva em um mercado que não está subindo nem caindo. No entanto, como os mercados podem mudar de direção rapidamente, pode ser complicado dizer se um mercado com limites de alcance permanecerá dessa forma ou começar a tendência em uma direção ou outra. Portanto, para se beneficiar desta estratégia, você precisa ter o conhecimento e a habilidade para avaliar os mercados, bem como os títulos individuais, e é por isso que esta é uma estratégia que é quase que usada exclusivamente por grandes investidores institucionais, como bancos de investimento , Hedge funds e empresas de private equity. O principal apelo das estratégias de arbitragem de valor relativo é que eles podem ser usados para extrair lucros em mercados onde é difícil fazê-lo de outra forma, como mercados de alcance ou 8216sideways8217. No entanto, o nível de habilidade necessário para obter sucesso com esta estratégia significa que é realmente apenas uma estratégia adequada para investidores de alto nível que estão dispostos a descrever os riscos envolvidos. HedgeThink é um destino primário para investidores alternativos e hedge funds. HedgeThink é um local de encontro digital para gestores de fundos e investidores em todo o mundo. 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