Stock Opções Shortfall

O que é uma Falta Uma insuficiência é a quantia pela qual uma obrigação financeira ou passivo excede a quantidade de dinheiro disponível. Um déficit pode ser de natureza temporária, decorrente de um conjunto único de circunstâncias, ou pode ser persistente, caso em que pode indicar práticas de gestão financeira pobres. Independentemente da natureza de um déficit, é uma preocupação significativa para uma empresa e geralmente é corrigido prontamente através de empréstimos de curto prazo ou injeções de capital. BREAKING Downfall Um déficit pode referir-se a uma situação atual, bem como uma previsão para o futuro. Uma insuficiência se aplica a qualquer situação em que o montante de fundos necessário para cumprir uma obrigação não estiver disponível. As deficiências podem ocorrer na arena de negócios, bem como para os indivíduos. As deficiências temporárias ocorrem frequentemente em resposta a um evento inesperado, enquanto as deficiências de longo prazo podem estar relacionadas com as operações gerais do negócio. Falta temporária Um déficit temporário para uma pequena empresa pode surgir quando uma falha de equipamento em sua unidade de produção impede a produção e resulta em menores receitas em um determinado mês. Neste caso, a empresa pode recorrer a empréstimos de curto prazo para atender a folha de pagamento e outras despesas operacionais. Muitas vezes, uma vez que a questão que levou ao déficit é corrigido, as operações de negócios voltar ao normal, ea falta já não é uma preocupação. No mercado de consumo, um escassez de escrow pode ocorrer quando o montante de fundos depositados na conta escrow, muitas vezes pagos juntamente com um pagamento de hipoteca, não cumprir as obrigações associadas aos fundos escrow, como impostos sobre a propriedade ou seguro de proprietário. Nestes casos, os consumidores são notificados do déficit e podem ser apresentados com a opção de pagar o valor total de uma vez ou aumentando a carga mensal associada com o pagamento da hipoteca para cobrir a diferença. Deficiências de Longo Prazo Um déficit de longo prazo típico é a deficiência de pensão enfrentada por muitas organizações cujas obrigações de pensão excedem o retorno que podem gerar a partir de seus ativos de pensão. Esta situação geralmente ocorre quando os retornos dos mercados de ações estão bem abaixo da média. Por exemplo, em 2015, o estado de New Jerseys fundo de pensão, um plano de aposentadoria de benefício definido, foi considerado sub-financiado. Se a taxa de contribuição não fosse aumentada, poderia resultar em um déficit na conta de pensão. Em resposta à ameaça de défice, os funcionários do governo propõem possíveis soluções, como aumentar a receita através de novos impostos ou redirecionar fundos de cortes em outras áreas para tentar trazer o fundo até um nível sustentável. Mitigação de Risco de Falta O risco de redução pode ser mitigado usando estratégias de hedge eficientes, que visam oferecer proteção contra movimentos adversos de preços. Como exemplo, as empresas de recursos muitas vezes vendem parte de sua produção futura no mercado a termo. Especialmente se eles estão esperando para incorrer em despesas de capital substanciais no futuro. Tais hedging ajuda a garantir que as finanças necessárias para uma futura obrigação financeira estão disponíveis. Heres Por Bank of Americas Stock está entrando novamente em colapso Isso está alimentando temores de que o Bank of America irá busto, levando toda a economia para baixo com ele. Por que o Banco das Américas está armazenando ações? Porque o mercado acha que o Bank of America vale muito menos do que o Bank of Americas diz que é. Na verdade, no que está se tornando uma lei formal de termodinâmica de banco, mais o banco insiste em que tudo está bem, mais investidores levam isso como um sinal para correr pelas colinas. Enquanto isso, quanto mais o estoque dos bancos cair, mais caro e doloroso será levantar dinheiro se e quando finalmente admitir que o mercado estava certo o tempo todo (a próxima lei formal da termodinâmica das ações do banco é que o mercado É geralmente certo.) E dado que o Bank of America tem agora persuasivamente quebrou a barreira 7 e agora tem apenas 65 bilhões de valor patrimonial esquerda, esta espiral de morte não pode continuar por muito mais tempo. (A boa notícia, suponhamos, é que a queda de estoque cai abaixo de zero). Deixemos de lado por um momento a questão do que acontecerá se o estoque do Bank of Americas se mantiver pendurado. Depois de observar o comportamento dos governos durante a crise financeira, a aposta óbvia seria que o secretário do Tesouro, Tim Geithner, está agora preparando um novo plano de resgate que, como de costume, salvará o banco e os contribuintes. Mas os americanos certamente ficaram doentes com a morte de resgates, então talvez isso não seja uma conclusão precipitada desta vez. (Há cerca de um ano, se a memória serve, o Tesouro anunciou uma reforma financeira que lhe permite entrar e apreender qualquer grande instituição cujo fracasso ameace a economia, então talvez isso também seja uma possibilidade, mas o governo teve esse poder na última vez, Também - pelo menos no que diz respeito aos bancos - e se recusou a usá-lo. Então não tinha certeza por que ele iria usá-lo desta vez.) A questão para hoje é por que Bank of Americas estoque colapso O que o mercado vê que Bank of Americas e auditores não Graças aos esforços de alguns incansáveis ​​observadores do Bank of America, incluindo Zero Hedge e Yves Smith no Naked Capitalism, temos nossas respostas. Bank of America tem cerca de 222 bilhões de valor contábil - o montante que supostamente sobrou quando você subtrair Bank of Americas declarou passivos de seus ativos declarados. O problema é que o mercado não acredita que os ativos do Bank of Americas valem nada perto do que o Bank of America diz que vale a pena. O mercado também não acredita que o Bank of America tenha reservado em qualquer lugar perto o suficiente para pagar os custos do litígio em torno de seu comportamento hipotecário durante o boom imobiliário. E quando você coloca um valor mais razoável no Bank of Americas ativos, o mercado pensa, a diferença entre esse valor razoável e atual valor de hoje terá que ser subtraído do valor contábil da empresa. E essa subtração, o mercado pensa, vai assim demolir o Bank of Americas valor contábil que a empresa é basicamente insolvente. (E, portanto, terá que levantar mais capital ou ir busto). Aqui estão algumas das coisas que os observadores do Bank of America pensam deve ou será subtraído dos bancos 222 bilhões de valor contábil: 15-20 bilhões em aumento das reservas de litígios hipotecários. A Zero Hedge acredita que a BOFA está subestimando a responsabilidade por custos de litígios hipotecários por esse valor. Veja explicação aqui. Alguma porcentagem de 80 bilhões de segundas hipotecas. Yves Smith acha que estes provavelmente devem ser reduzidos por 60, ou 48 bilhões. Você pode escolher o seu próprio número. Alguma porcentagem de 47 bilhões em empréstimos imobiliários comerciais. O jogo de estender e fingir em imóveis comerciais é ainda mais pronunciado do que em imóveis residenciais. Assim como observa Yves Smith. Há quase nenhuma chance esses empréstimos são realmente vale 47 bilhões. (UPDATE: Nossa postagem original disse BOFAs CRE exposição foi de 182 bilhões, que foi um número citado por Yves Smith. Bofa disse que este número foi desligado por um fator de 4. Yves já re-examinou os depósitos e percebeu que ela cometeu um erro. Desculpe-se por retransmiti-lo.) Uma porcentagem saudável de 78 bilhões de boa vontade. Bank of America construiu-se por aquisição. A boa vontade é o que resta quando a administração paga por algo. Como observa Yves Smith. O ex-CEO do Bank of Americas, Ken Lewis, adorava pagar demais por coisas. Ele pagou em excesso por Countrywide, por exemplo, que já foi baixado para zero, e Merrill Lynch. Que ele poderia ter tido de graça por esperar mais alguns dias. Quantidades incontáveis ​​de exposição a bancos europeus em colapso e dívida soberana. Yves Smith diz que o Bank of America diz que sua exposição européia é de 17 bilhões. (UPDATE: Bank of America emitiu uma declaração esclarecendo que sua exposição soberana - para a dívida dos países PIIGS - é de 1,7 bilhões. A exposição européia global é de 17 bilhões. Mas a grande preocupação aqui não é apenas exposição soberana - dívida de Países, mas a exposição bancária. Além dos derivados associados.) Realmente A empresa não escreveu qualquer credit default swaps proteger os clientes no caso de que os bancos europeus ou países ir barriga-se A empresa pode postar alguma garantia em dinheiro para satisfazer esses contratos Isso é o que Lehman tinha que fazer, afinal. E isso é o que fez Lehman ir de ter abundância de capital para ser quebrou durante a noite. Assim, levando alguns números de volta do envelope, parece que podemos facilmente chegar a, digamos, 100-200 bilhões em write-offs e exposições para limpar Bank of Americas balanço. Um acerto de 100 a 200 mil milhões de dólares no Banco das Américas 222 mil milhões de capital próprio, é óbvio, causaria sérios danos. Especificamente, forçaria a empresa a aumentar aproximadamente a mesma quantidade para restaurar seus rácios de capital. É por isso que as ações do Bank of Americas estão tanking. Os donos dessa ação serão os primeiros a serem atingidos se o Bank of America tiver que levantar mais dinheiro. E o estoque mais baixo do Bank of Americas é quando ele aumenta mais capital, mais eles serão atingidos. E, por razões óbvias, theyre não animado sobre isso. UPDATE. Em um movimento extraordinário, o Bank of America emitiu uma declaração abordando algumas das reivindicações neste post. Além de tomar um tiro em mim pessoalmente, o banco desafiou dois dos números I relayed de Yves acima. Um deles se mostrou errado, e peço desculpas pelo erro (agora ele foi corrigido). O ponto central do post ainda permanece, no entanto: A razão pela qual o estoque está tanking é porque o mercado não acredita Bank of Americas ativos valem a pena o que eles dizem que valem a pena. HARRISBURG (Reuters) - A Pensilvânia fechará duas prisões estaduais até 30 de junho para ajudar a compensar um déficit projetado de 600 milhões de dólares no orçamento deste ano, disseram autoridades estatais na sexta-feira. Pensilvânia também está enfrentando um déficit estrutural de 1,7 bilhões no próximo ano fiscal. O governador Tom Wolf, cujos esforços para aumentar os impostos falharam desde que assumiu o poder em janeiro de 2015, prometeu fechar o déficit através de cortes e economias. Devemos tornar o governo mais eficiente para evitar grandes cortes na educação, programas de criação de empregos e serviços sociais para os mais vulneráveis, disse Wolf em um comunicado na sexta-feira, explicando por que ele escolheu investir em escolas - e não em prisões. Funcionários de correções disseram que os funcionários afetados, que vão entre 800 e 1.100 dependendo de quais prisões são colhidas, serão oferecidos empregos em uma das 24 prisões restantes no sistema. O departamento cortará também na metade a capacidade de seus halfway houses. Apesar de cortar custos nos últimos anos, Estamos novamente na posição em que o Departamento de Correções deve fazer reduções significativas por causa da previsões de orçamento desastrosas, Secretário de Correcções John Wetzel disse em um comunicado. Ele disse que os candidatos para encerramento potencial tinha sido reduzida a cinco instituições correcionais: SCI Frackville, SCI Mercer, SCI Retiro, SCI Allegheny e SCI Waymart. As duas seleções serão anunciadas em 26 de janeiro. O fechamento das duas prisões mais caras, SCI Allegheny em Pittsburgh e SCI Waymart, no nordeste do estado, economizaria 162 milhões por ano, de acordo com um documento de análise do Departamento de Correções. Encerrar um dos outros três economizaria de 44 a 46 milhões por ano. Waymart trata de internos com sérios problemas de saúde mental, e Allegheny fornece cuidados médicos especializados, incluindo uma unidade de oncologia. Wetzel disse que fechá-los apresentaria problemas únicos. As prisões de Pennsylvanias são encontradas principalmente em áreas rurais e fornecem trabalhos bem pagos. O senador John Blake, um democrata cujo distrito inclui Waymart, prometeu combater qualquer encerramento potencial da facilidade lá por causa das preocupações sobre a segurança pública ea perda potencial de 700 postos de trabalho. (Reportagem de David DeKok em Harrisburg, Pensilvânia Editando por Leslie Adler) Mais da Reuters: